«Пузырь» на американском рынке СПГ: больно будет всем

Экономический обозреватель журнала «Монокль», ведущий канала «Графономика», эксперт Центра ПРИСП Евгений Огородников – о планах США по вводу новых сжижающих мощностей.

В ближайшую пятилетку в США ежегодно будет вводиться по 21,5 млн тонн новых СПГ-мощностей. Говоря иначе, каждый год сжижающие мощности Штатов будут прирастать на «Арктик СПГ-2» или по два завода «Сахалинской энергии» — такие прогнозы для США рисует Форум стран экспортёров газа (ФСЭГ).

В одной тонне СПГ содержится 1,42 млрд кубометров метана. Несложно посчитать, что экспортные мощности вырастут со 130 млрд кубов (на 2024 год) до 313 млрд кубов в 2031 году. Этот прогноз даже радужнее, нежели даёт Минэнерго США, просто из-за того, что в него включены все планируемые проекты, тогда как ведомство считает только по подписанным окончательным инвестиционным решениям (FID-ам).

Обозначенные ФСЭГ цели крайне амбициозные: уже через пятилетку США будут экспортировать природного газа больше, чем экспортировала Россия в страны дальнего зарубежья на пике своего газового могущества. А ведь Россия к своему величию шла более полувека, тогда как американцы должны преодолеть этот путь за два десятилетия.

Однако рисовать красивые презентации, даже во многоуважаемом ФСЭГ, и строить реальные заводы — это две разные сущности. А для того, чтобы строить СПГ-завод в США, нужно ответить на три простых вопроса:

Где брать природный газ? Для местных ответ простой — в тумбочке, на Henry Hub. Однако всё время провисает другой вопрос, кто и как доставит на Henry Hub 170 дополнительных млрд кубометров газа в ближайшие пять лет только для СПГ заводов. Это огромная величина даже для гигантского американского рынка природного газа.

Куда сбыть дополнительные 170 млрд кубометров газа? Крупных рынков-реципиентов СПГ очень немного. Рынок Китая растёт, но плотно сел на российский газ, в том числе планируется «Сила Сибири-2». Индия — рынок крупный, растущий, но нищий. СПГ для Индии — продукт премиальный. Им бы найти дешёвый трубный газ, тем более Иран под боком. Как и для других густонаселённых стран ЮВА: спрос на первичную энергию там гигантский, но критическое значение играет стоимость этой энергии. Единица энергии из СПГ просто из-за физики процесса стоит значительно дороже трубного газа или угля. Богатые рынки Европы, Южной Кореи и Японии — стагнируют и взять дополнительные объёмы СПГ на десятки миллиардов кубометров от Штатов — не смогут.

Что делать с конкурентами? Свои амбициозные программы по экспорту СПГ реализуют дружественная Канада, близкий друг Катар, а ещё и злобная Россия.

В общем, «пузырь» на американском рынке СПГ раздувается и и раздувается. А больно будет всем инвесторам в отрасли. Печать