Ключевая ставка снижена вопреки прогнозам на фоне охлаждения экономики

Совет директоров Банка России 13 февраля принял решение снизить ключевую ставку с 16% до 15,5% годовых (шестое подряд снижение в текущем цикле, стартовавшем 6 июня 2025 года). Решение стало неожиданностью: большинство аналитиков ждали сохранения ставки. В ЦБ объяснили: экономика возвращается к сбалансированному росту. Имевший место в январе скачок цен связан с разовыми факторами, а устойчивые показатели инфляции существенно не изменились и она возобновит снижение.

Оперативные комментарии:

➡️ Первый зампред бюджетного комитета Совфеда Александр Шендерюк-Жидков (РИА Новости):

«Прекрасная новость. Регулятор всегда правильно оценивал риски. На фоне непростой ситуации и повышения НДС было много скептических прогнозов — ЦБ их развеял. Если планомерное снижение ставки продолжено, значит инфляция под контролем».

➡️ Зампред Госдумы по экономической политике Михаил Делягин (Telegram-канал): Перед заседанием ЦБ:

«Магнитных бурь нет. Сегодня ключевая ставка Банка России останется на прежнем уровне». После заседания обновление: «Р. S. Ан нет, похоже все-таки случилась. Но мааахонькая».

➡️ Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков (Telegram-канал):

«Как и прогнозировал, ЦБ не стал прерывать цикл смягчения, несмотря на инфляционный всплеск в начале года. Усиливаются риски переохлаждения экономики, поэтому в марте возможно снижение еще на 0,5–1%. Со второго квартала при благоприятной инфляционной картине снижение может ускориться — к концу года ставка опустится до 10% (…) Банки продолжат снижать ставки по кредитам, а снижение ставок по вкладам поддержит переток сбережений на фондовый рынок».

➡️ Пресс-служба ВТБ:

«Банк оперативно отреагировал на снижение ключевой ставки, улучшив условия по кредитам наличными — ставки сократились в среднем на 3 п.п. Решение ЦБ задало новые координаты для розничного рынка. Пик ставок по депозитам окончательно пройден, сектор вступает в фазу плавного снижения, но до конца года ставки останутся двузначными».

➡️ Зампред Банка России Алексей Заботкин (эфир РБК 4 февраля):

«Важнее не решение об изменении ставки на отдельно взятом заседании, с точки зрения экономики и финансовых рынков важнее то, какая ставка будет в среднем в течение следующих 12-18 месяцев, по какой траектории пойдет ставка в дальнейшем. В этом смысле изменится она на 50 базисных пунктов на этом заседании или на следующем, большой погоды не делает. Снижать ставку ради снижения — не то, для чего существует ЦБ. Снижение будет строго соразмерно замедлению инфляции».

Следующее заседание Совета директоров Банка России по ставке запланировано на 20 марта. Печать