Основные макроэкономические итоги недели в России

В мае 2026 года удалось затормозить рост дефицита федерального бюджета, сообщает телеграм-канал "Монокль".

Отрицательное сальдо казны увеличилось всего на 133 млрд рублей, в то время в каждый из предыдущих месяцев текущего года дефицит превышал триллион рублей, следует из данных Минфина.

По итогам января-мая дефицит бюджета превысил 6 трлн рублей (1,4% ВВП). Причина тактического успеха — обуздание расходов.
В мае расходы федерального бюджета составили всего 3,2 трлн рублей, это на полтора триллиона рублей меньше, чем в марте и апреле. В то же время динамика доходной части казны не поражает воображение.

▫️Нефтегазовые доходы в мае составили 679 млрд рублей, это в 1,64 раза больше среднемесячного «доормузского» уровня января-февраля, но цена на нефть Urals выросла за этот в период в два раза.

▫️Ненефтегазовые доходы растут энергично, на 12,4% в номинале к уровню первых пяти месяцев прошлого года, но они лишь компенсируют отставание нефтегазовых доходов. В результате общая сумма доходной части бюджета практически в точности соответствует прошлогоднему уровню.

- В 2025-2026 году долларовая оценка ФНБ выросла за счет укрепления рубля со 116,8 млрд долл на конец 2024 года до 176,5 млрд долл на 1 мая т.г., но по отношению к ВВП размер Фонда медленно сокращается — с 7% в 2023 году до 5,6% в апреле 2026 года. В первые четыре месяца из ФНБ было изъято 459 млрд рублей, деньги пошли, как можно предположить, на финансирование дефицита бюджета.

- В апреле ставки по кредитам и депозитам изменились разнонаправленно в зависимости от срочности операций. Ставка по краткосрочным корпоративным кредитам увеличилась до 17,6%, а по долгосрочным — уменьшилась до 12,2%. Короткие корпоративные кредиты продолжаю превышать ключевую ставку более, чем на три процентных пункта, и обе эти ставки значительно превышают текущий уровень инфляции, который по итогам мая Росстат зафиксировал на отметке 5,31% (к маю 2025 года).

- В последние три недели инфляция на потребительском рынке последовательно ускоряется. За восемь дней июня потребительские цены выросли на 0,23% - сильнее, чем за весь май (0,17%) или апрель (0,14%). Одним из драйверов инфляции выступают цены на моторное топливо. Средние по стране розничные цены на бензин за первые восемь дней июня выросли на 0,5%, дизельное топливо подорожало на 0,8%. Печать